La renta variable es hoy en día el tipo de activo más popular dentro de los pequeños inversores. El hecho de que históricamente, este sea el tipo de activo que mejor comportamiento ha ofrecido hace que muchos se aventuren a invertir en él.
Cuando lo hacemos, lo que estamos comprando es, literalmente, una parte de una empresa. Legalmente tenemos la propiedad parcial de la empresa sobre la que hemos comprado acciones y esto nos proporciona una serie de derechos.
¿Cómo funciona este tipo de activo o de qué formas nos puede dar rentabilidad a nosotros como inversores?
Una empresa no es otra cosa que una máquina de hacer (o destruir) dinero. Esta máquina la compone un sistema de personas, recursos y tecnología que convierte unos inputs en unos outputs que posteriormente vende. Si la empresa vende los outputs a un precio superior al coste de producción gana dinero. En caso contrario pierde (destruye) dinero.
Lo de que es una máquina de hacer dinero no es ninguna metáfora. Piénsalo así: una empresa necesita para fabricar una unidad 100 €, pero a cada unidad le saca 10 € de beneficio. Si quiere ganar 1.000 € tendrá que invertir 10.000 € y sacará 11.000 €. Cuanto más dinero le metas a la máquina más te devolverá.
En este caso, como para ganar 100 € tenemos que invertir primero 1.000 € podemos decir que la empresa ofrece una rentabilidad del 10% (100 / 1.000). Si ahora comparamos esta empresa con otra que ofrece una rentabilidad del 20% no cuesta adivinar cuál de las dos máquinas es más valiosa. ¿Verdad?
Pues eso son empresas, simples máquinas de imprimir dinero y, nosotros, como accionistas, estamos convirtiéndonos en copropietarios de esas máquinas de dinero.
Desde este punto de vista, está claro que trataremos de encontrar las máquinas que más dinero nos den, es decir, cuya rentabilidad sea mayor. Sin embargo, las acciones de estas máquinas no son infinitas y, por tanto, para ser accionista otro tiene que dejar de serlo, es decir, alguien te tiene que vender sus acciones.
El precio que te pedirá no será el mismo si se trata de una empresa que ofrece un 10% de rentabilidad que si ofrece una rentabilidad del 20%.
Es aquí donde llegamos a la primera lección clave que tienes que imprimirte a fuego: una cosa es el valor y otra el precio.
Diferencia entre precio y valor
Empecemos viendo el valor de una empresa.
Para hablar del valor de una empresa no podemos hablar de cifras, sino que simplemente podemos compararlas entre ellas y decir cuál es más valiosa. En este sentido, ya decíamos antes que una empresa es más valiosa cuanto mayor sea la rentabilidad que ofrece a sus propietarios.